兴安盟化粪池厂家分析水泥市场回暖下的水泥企业“众生相”！ 目前水泥行业整体供给端增加有限，行业集中度仍在不断提升，在下游基建回暖的背景下，预计今年整体供应将偏紧，行业整体盈利或仍将上升，行业内企业内生现金流获取能力增强。水泥产品由于附加值较低、易受潮，因此不耐久藏以及长途运输，具有一定的销售半径，外销占比较低，形成了区域性的产品价格差异。目前中南地区水泥整体供需比较平衡，华东地区水泥供给存在一定缺口，西南、华北及西北供给存在轻微的过剩，东北地区产能过剩相对比较严重。

水泥行业毛利率比较稳定，但净利率波动较大，这个主要与水泥行业销售及管理费用较刚性有关，乌兰浩特污水井在2015年行业景气度低点，行业净利润率仍保持为正，经营净现金流也为正，行业整体的抗风险能力相对较强。近几年，水泥行业整体负债率不断下降，但长期偿债能力受行业景气度波动影响较大，部分企业仍存在一定长期偿债压力。从货币资金留存来看，短期偿债能力波动不大，水泥行业日常运营资本控制能力较强，且随行业景气度提升，短期偿债能力有所提升。

截至2019年4月末，债券市场共有水泥行业发行人18家，共计债券存量余额1,367.50亿元(不包括山水水泥存续余额)。其中，中央国有企业债券余额为1,072.92亿元，占存量债比例达到77.89%，地方国有企业发行额为156.38亿元，占比11.35%，兴安盟化粪池民营企业(包括外资企业)占10.75%。

我们从经营优势、财务稳健性、股权稳定性及间接融资能力四方面对水泥发债存续主体做梳理，海螺水泥各项指标均极好，整体抗风险能力极强，发生信用风险的概率极低。中国建材及其下属南方水泥和西南水泥，经营优势明显，股权稳定性好、间接融资能力强，财务稳健性稍差，整体抗风险能力极强。

对于区域布局较差，单条产线产能较低，短期债务占比较高，间接融资空间较窄的企业，兴安盟水泥制品仍需防范流动性风险。对于持股比例较分散的企业，或存在一定的企业控制权风险。

水泥行业综述：

目前水泥行业价格不断上涨，行业盈利水平仍在提升。但未来行业走势如何，行业内企业受益几何，信用资质未来如何演变，本文通过中观及微观视角进行分析，以供投资者参考。水泥作为三大建筑材料之一，与钢材地位相近，都具有消耗量大且不可替代的特点。水泥及水泥制成品长期以来被广泛应用于土木建筑、国防、水利、交通等工程。目前，全球水泥年消费量已经发展到约42亿吨，是用途广、用量多的一种建筑工程材料。

水泥的生产包括生料制备、熟料煅烧和水泥粉磨三个阶段。兴安盟化粪池将石灰质原料、粘土原料、以及少量校正原料破碎或烘干后，按一定比例配合、磨细即得到生料;生料经过煅烧后成为熟料;熟料加适量石膏共同磨细后，即成水泥。